《孵化未来：移动互联时代的孵化器运营逻辑》作者梅晨斐是国内创新孵化的先行者，也是把创新孵化当成毕生事业来经营的人。对于创新孵化的探索，他总是不断改变自己的角色。他将所有与创新孵化相关的工作内容和经历进行归纳和总结，将最有价值的干货，通过书籍、独立写作平台、播客等媒介原汁原味地分享给读者，值得大家细细品味。

本书对创业孵化器的各个组成要素进行解构和重构，探究孵化和创新的本质，探讨如何让创业孵化器具有“自由意志”。

在创业与投资热潮中，作为互联网创业背后最有力的助推者，衔接初创企业和专业投资机构的互联网品牌孵化器已经进入人们的视野。它从本质上改变了互联网行业的创业生态——优秀的孵化器为投资机构提供源源不断的优质投资项目，这使更多优秀互联网企业的出现有了可能。

作为第一本全角度解析如何在移动互联时代运营孵化器的实战性读物，梅晨斐著的《孵化未来：移动互联时代的孵化器运营逻辑》以“打破一切常规”为核心出发点，为读者提供了极具实操性的丰富内容。通过分析孵化器行业的生存现状，鼓励孵化器之间的差异化竞争，解密全球知名孵化器背后不为人知的故事，详述孵化器开业前的规划及装修、开业后的核心招商及孵化器的投资与服务，再到未来孵化器的发展趋势，重新审视做好孵化器的核心要素——如何驱动创新。

第一章 过去与未来：江湖的不定式

 简单复制在国内是走不通的

 什么是真正的孵化器之劫

 如何稳定赚取60倍的收益回报

 YC的真正“恐怖”之处

 为什么中国版YC还未诞生？

第二章 定位与规捌：生来与众不同

 一个空间的成败，80％在于定位与规划

 空间规划的艺术

 灵活的财务规划

 投资规划决定命运

 品牌，不只是新logo

 自营还是合营，这是一个问题

 没什么别的，只是生来不同

第三章 招商与运营：爬坡期的加速法

 线上媒体对招商的作用

 线下活动，孵化器中的策展人

 口碑、中介与社区

 寻找与空间匹配的客户

 不同背景空间的运营之道

第四章 投资与服务：传统是可以拿来打破的

 早期的投资者，更像艺术家

 你不知道的那些明星投资人

 新品牌的孵化器都在做播客

 早期创业项目应该如何判断与投资

 做好行业研究，是投出好项目的基础

 孵化服务为什么重要

 哪些是核心孵化服务

 如何建立孵化服务体系

第五章 倒新的智造：智库型孵化器的舅起

 为什么几乎所有号称再造“硅谷”的计划都失败了

 人类历史上那些驱动创新的机制

 驱动创新，就是创造环境

 投资早期项目的孵化器，自己也可以被投资

 “智库”是一个怎样的组织

 未来：智库型孵化器的崛起

后记：量化自我，输入与输出

投资规划决定命运

越来越多的孵化器品牌在提供空间板块的功能之外，还有补齐投资板块的功能。投资功能的本质，是为了延长用户长期价值（Long Time Value，LTV）。初期，用户的价值体现在空间租金上；中期，用户的价值体现在咨询服务上；后期，用户的价值体现在公司股权上。部分孵化器品牌在获取企业客户上花了很大的成本，但只从前期的空间租金上获取了回报，并没有继续挖掘用户在中后期的持续价值。孵化器做投资规划的目的，就是为了持续为用户提供服务，持续挖掘用户的长期价值。

投资规划是为了孵化器在中后期开展新的投资业务，它是孵化器在前期所做的准备和计划。而这块投资业务的产品形态就是投资基金。一级市场的投资基金，在不同阶段和不同规模时有不同的产品。早期有天使基金，中期有风投基金，后期有私募基金。早期的基金产品，针对的项目规模较小，单笔投资的金额较小，项目需要继续发展的周期较长，整个基金的封闭期也随之较长。反之，后期的私募基金，针对的项目规模较大，单笔投资的金额较大，项目从投资到退出的周期较短，随之整个基金的封闭期也较短。

而孵化器的潜在客户都是最早期的创业项目，团队和产品处于最早期和不成熟的阶段。早期项目从生根、发芽到长成，需要经历一个漫长的时间，中间可能会出现各种意想不到的变化。所以，投资孵化阶段项目的基金，也需要能够陪伴早期项目一同成长的能力。简单来说，就是要有耐心。孵化基金要比天使基金、风投基金和私募基金更加有耐心，因为整个基金的封闭期更长。

在所有的基金类产品中，有一类产品是专门针对这种回报周期较长的项目，特别是在医疗等领域。从项目的研发开始，到测试乃至量产和销售，平均的等待和回报周期要远高于其他领域的项目。我们称这类基金产品为常青基金（Evergreen fund）或者永续基金。

捐赠（永续）基金的运作模式分析

马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）捐出99％的公司股份

脸书（Facebook）创始人马克·扎克伯格在自己的第一个孩子出生的日子，以一封信的形式宣布，有生之年将自己与妻子共同持有的Facebook 99％的股份（约450亿美元）捐出，一时引起诸多质疑，觉得这又是在利用慈善基金会的形式避税。最终扎克伯格采用了有限责任公司（LLC）而非传统基金会的形式捐出巨款。很多人不明白这是什么意思。扎克伯格成立的这家公司涉足了包括个人教学、疾病医疗、链接世界、打造健全的社区等各类项目，与许多慈善基金会的传统项目类似。有些富人通过慈善基金会的确达到了避税的效果，然而这种形式并不完全适合扎克伯格，他捐出的资产主要是股票，如果采用LLC的形式完全可以在有需要时再捐出，甚至可以直接转让股票，那样可以获得更强的控制权。扎克伯格本人的捐款额是按一种双方交易的公平市价（fair market value）来算，而非股票变现时的实际收益。收到捐款的慈善组织以后卖出股票变现时，也不用为额外的收益交税（如果股票增值的话）。作为年轻有为的互联网企业巨头，扎克伯格此次的尝试更像是又一次创业，通过改变给世界带来正能量。

捐赠基金的运作模式

一般的封闭基金

所谓开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金，宣告基金合同生效后，会有一段不接受投资人赎回基金份额申请的时间段，设定封闭期一方面是为了方便基金的后台为日后申购、赎回做好充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金的封闭期不得超过3个月。现在存在比较多的创新型基金，本质上还是开放式基金，但在发售的时候会说明先封闭几年，然后转化成某种开放式基金。

一般的捐赠基金

现在市场上大多是“3+2”和“5+2”年限封闭期的基金，这会面临一种情况：很难对一些长期才会获得较大收益的项目进行投资。因为一旦封闭期结束，就可能会因为有限合伙人的退出而出现问题。为了方便对这样的长期项目进行投资，人们推出了永续基金，理论上它的封闭期是10年至无限长。永续基金一般是指捐赠基金，某种程度上这是一种慈善行为。其具体形式是将钱捐给一个慈善机构，希望将这笔钱作为一个永久的资源去做一些长久的事情。此类基金是永远只使用利润部分但不动用初始资本的。操控永续基金的团体需要合理安排现有资产以使它保持长期价值，同时产生可以供短期使用的现金。永续基金是为了一个长期的利润目标而奋斗的，现实中在慈善领域比较常见，商业运用不多。

捐赠基金一：常春藤基金

常春藤基金是由常春藤联盟于1990年设立的一支基金，初衷是为了给学生提供助学贷款，将低利率贷款给个人，等学生毕业工作后再还款，还来的钱再借给下一批贷款人，如此循环。

捐赠基金二：比尔及梅林达·盖茨基金会

比尔及梅林达·盖茨基金会（俗称盖茨基金会）成立于2000年1月，其创立者为微软公司创始人比尔·盖茨及其妻子梅琳达·盖茨。该基金会属非营利性质，旨在促进全球卫生和教育领域的平等。2001年以来，盖茨基金会每年都将总资产的88％～94％用于投资，捐出数额的占比则为3％～8.5％。2005年以来，其投资收益已超过当年收到的捐款额。2007年，其以381亿美元的投资获得了高达49亿美元的投资报酬，高于当年收到的捐赠额，包括来自比尔·盖茨和沃伦·巴菲特的31亿美元（2006年6月，沃伦·巴菲特宣布把1000万股伯克希尔·哈撒韦公司B股赠予盖茨基金会，此后，他开始兑现每年捐赠股票总额5％的承诺，截至2008年7月，已分三次共捐出142.5万股，价值超过50亿美元）。盖茨基金会现有资金已经超过400亿美元，而每年必须捐赠该基金全部财产的5％。盖茨基金会只接受个人捐赠，不接受来自组织的捐赠，包括公司捐助、企业的捐赠激励计划、非营利组织、基金会、慈善集资团体或政府实体。

捐赠基金三：卡内基国际和平基金会

该基金会现名卡内基国际和平研究院，创设于1910年，在卡内基75岁生日时以1000万美元的初始资金成立，为卡内基家族第二大基金会（仅次于卡内基基金会）。其研究的主要范围包括：非洲政策、亚洲政策、世界安全、全球经济、环境能源、核武器不扩散、俄罗斯及欧亚事务等，目前在世界各地有上百位研究专家。卡内基认为战争是可以通过人们的努力去避免的。因为数额巨大，其本金一般情况下是不动用的（实际上也从未被动用过），消耗的都是收益部分。

总结

捐赠基金，有一个“无限游戏”的基本逻辑，它们主要关注非物质领域的文化需求，包括教育、研究、艺术、文化、公共政策等。资金的来源主要靠捐赠，比如其他基金会的捐赠、个人捐赠和企业捐赠。这类捐赠都是源于个人化的公益原动力，也源于美国人希望自发地解决内部问题（需求）的愿望。其主要是以基金会的形态出现，工作内容包括：战略研究、政策交流、知识倡议、研究计划等。未来，这类基金会的形态，会逐渐由公益走向科学化、体制化、专业化，更多地利用商业的力量来进行改变和创新。只有出资方多元且独立，才能够保证管理团队的活力和独立性。同时，基金会也需要提高内部治理能力。

P40-43

刨业孵化器的“自由意志”

冯华伟 小村资本董事长

1987年，武汉东湖高新技术创业中心成立，标志着中国创业孵化器的诞生。如今，创业孵化器已在中国走过了30个春秋，在这30年里，孵化器行业发生了巨大变化。尤其是2014年，李克强总理在夏季达沃斯论坛上提出“大众创业、万众创新”后，以创业咖啡店、众创空间为代表的创新型孵化器走上了风口，对传统孵化器产生了冲击。孵化器行业的变化主要呈现以下趋势：首先，孵化器主体更多元化，从传统事业单位、高校和国企等变为天使机构、地产商、媒体、跨国公司等，随着主体背景的变化，孵化器业态也更功能化了，从传统的针对留学生的创业园、高校的科技园变为天使投资型孵化器、联合办公型孵化器、媒体依托型孵化器以及大企业生态型孵化器；其次，孵化业务模式更全面了，由简单的提供租赁变为除了租赁外，还配套政策申报、人才招聘、融资对接、专业资源导入等创业服务；最后，随着业务模式的变化，孵化器的盈利模式也由传统的只收租金变为由租金收益、增值服务收益、投资收益等组成的综合收益。在国家“双创”政策的影响下，在传统孵化器和创新型孵化器的竞合下，国内孵化器行业空前繁荣。据不完全统计，2016年，创业咖啡店、众创空间和孵化器等全国“双创”平台数量已将近一万家，数量高居世界第一。

然而，很多人发现，孵化器行业在经历了过去两年的快速发展后，今年国内孵化器的热潮正在减退，整个行业面临重新洗牌。不少知名的孵化器通过兼并的方式过冬，而大多数草根的创业咖啡店、众创空间等也逐渐消失了。不少人甚至质疑：孵化器到底有没有商业模式？对于孵化器行业的衰退，从内部和外部因素来看，外部因素无非就是近两年的创业投资遇冷，孵化器的补贴受到政策周期影响等。而我们更应该重视的是内部因素，也就是孵化的本质是什么。在本书中作者已经给出了答案，孵化器的本质就是驱动创新，创新是“生长”出来的，而不是刻意“建设”出来的。因此，作为诞生创新的平台，创业孵化器也是需要有“自由意志”的。而目前大多数国内的孵化器普遍缺乏“自由意志”。我们可以发现，天使投资型孵化器往往定位于“Deal sourcing”，更关心投资标的的来源；联合办公型孵化器往往定位于“二房东”，更关心出租率、租金、地段等数据；大企业生态型孵化器往往定位于“生态链”，更关心企业主业和创业公司的合作……

其实，孵化器的本质是创业者完成早期创业闭环的重要平台，早期创业者不仅仅需要办公场地、天使投资、产业资源、媒体宣传等资源要素，更需要项目和商业上的咨询和辅导，来串联起这些资源要素，以迈过早期创业最艰难的时期。而这往往就是国内大多数创业孵化器所欠缺的。本书就对创业孵化器的各个组成要素进行解构和重构，探究孵化和创新的本质，探讨如何让创业孵化器具有“自由意志”。

从发展趋势上看，上一波的孵化主要围绕互联网行业，以轻资产类的互联网、移动互联网和文化产业为案例。下一波的孵化将以传统产业为主，以传统产业上下游衍生孵化以及传统产业与新兴产业结合为案例。国外的谷歌和亚马逊，国内的百度、阿里巴巴、腾讯和海尔，都围绕自己的产业生态，向上、下游延伸（甚至跨界），投资和孵化一批中小型规模的新兴企业。而这些做法最终的目的，是借助外部的市场化资源，逐渐把手伸出去，获取外部市场的新兴产业、产品、团队和技术，形成自己的小生态，或者说新的护城河。所以无论是对于投资者还是对于创业者来说，产业投资和产业孵化都是未来应当关注的重点。

本书作者梅晨斐是国内创新孵化的先行者，也是把创新孵化当成毕生事业来经营的人。对于创新孵化的探索，他总是不断改变自己的角色。首先，他是一位思考者，他以全球化视野思考创新和孵化的本质。我们知道，创业孵化器是舶来品，被创业者视为圭臬的YC、A16Z等欧美孵化器引领着世界创新孵化的潮流。晨斐对此进行了深入研究，总结其成功经验和模式以飨读者。其次，他是一位行动者。2016年，晨斐创办了独立品牌孵化器——STORIES，孵化了很多知名项目，取得了不俗的成绩，本书总结了STORIES从规划到实际运营中事无巨细的经验，堪称孵化器创业者的“红宝书”。最后，他是一位布道者。他将所有与创新孵化相关的工作内容和经历进行归纳和总结，将最有价值的干货，通过书籍、独立写作平台、播客等媒介原汁原味地分享给读者，值得大家细细品味。

量化自我，输入与输出

这是第二本与我所从事的工作——孵化器有关的书。如果我把所有工作的内容和经历视为输入物，那么《如何定义孵化器》与《孵化未来》就是这些经历和内容的输出物。

如果再深入量化拆解，位于输入端的是：6年工作时间，10000平方米管理空间，两支基金，100项以上的服务项目。位于输出端的是：第一本书《如何运营孵化器》有4个章节、18万字，第二本书《孵化未来》，有5个章节、15万字。量化自我是一件很有趣的事

量化自我是一件很有趣的事情。量化自我（Quantifled Self）一词来源于连线杂志主编凯文·凯利（Kevin Kelly）和盖里·沃尔夫（Gary Wolf），他们在2008年提出这个概念，用来借指那些不断探索自我身体（hack the self），以求能更健康地生活的人们。我们现在听到的量化自我，更多是和硬件可穿戴设备联系在一起，例如：Fitbit、Jawbone、小米手环、Apple Watch等。通过预装在硬件内部的各种传感器，高频收集个人的睡眠、运动、饮食等数据。希望借此起到自我监控和了解，从而改善个人的饮食、作息和运动等目的。

更广义的量化自我，不止在生理层面，更在精神层面。我们每天看的书和电视节目，听的播客广播，见的人，聊的天，开的会，都是精神层面的输入。而我们每天开会做的决定，写下的文字，录制播客节目，都是精神层面的输出。

我的2016年，读完了40本书，写了17篇读书笔记和3篇书评。看了110部电影／电视作品，写了4篇影评，做了6集播客聊电影。听了30多个不同品牌的播客节目，写了3篇聊到播客的文章，参与制作了45集的播客节目。看了3部音乐剧，做了一集播客聊音乐剧。出国旅游只有一次，但写了两篇文章，做了两集播客聊旅游。当然，上半年还出版了这本书的上册《如何定义孵化器》。输人一些有趣的内容，输出一些有用的东西

量化自我和所有人一样，有一些输入（电影、电视、播客、书籍），有一些输出（博客、播客、书籍）。希望未来我能继续输入一些有趣的内容，输出一些有用的东西。

我所有的工作输入，帮助我写出了《如何定义孵化器》和《孵化未来》。如果说《如何定义孵化器》是理论部分，那么《孵化未来》就是实践部分。我在这本书里有写到，我们所理解的孵化器是一个更宽泛的概念，我们正在从事的是一件“驱动创新”的工作。只是目前，人们把这件工作包装在一个叫“孵化器”的名词里。有关“孵化器”的内容，在蓝狮子的帮助下完成了理论和实践层面两本书的出版，我感觉已经比较系统和完整了。

未来，我会继续写一些和“驱动创新”有关的内容。希望能有机会和你们见面，也希望你们会喜欢。