试读章节 现在的企业研发不再是简单的新产品引入或者仅仅是适应新技术。相反，它成为一种充分利用所有可用资源的战略性流程。大企业的研发部门意识到，要想在竞争中保持领先，就必须与外部的风投公司合作。 美国风险投资协会公布的统计数据显示，大企业投资技术型初创企业的步伐正在加快。这些大企业急于将硅谷的技术、创新和人才融人自己的研发体系。 我注意到一个有趣的趋势，很多跨国企业开放了商业发展办公室，来捕捉初创企业爆发式增长的机会，追赶正在发生的交易的步伐。 对这些大企业来说，它们最感兴趣的是风投作为一种堪称典范的金融引擎，促进了先进新技术的爆发式增长，这些技术正在改变世界，同时也正在塑造全新的行业。风险投资成功的原因有很多。风险投资的架构鼓励创新，并且在全球范围内为创业者产生、形成和发布他们的创新理念提供了所需的工具。在低增长和战略高度不确定性的时期，风险投资能够服务于一个非常有价值的企业目标。 风险投资是技术优势以及有关企业核心业务潜在变革的信息的丰富来源。越成熟的企业越依赖创新型新技术来保持竞争力。因此，将风投模型纳入技术开发流程似乎是一件很自然的事情。这种方法充分利用了风投在技术开发上的效率、获得新进展的机会、迅速响应不断变化的技术的能力，以及在整个开发周期中合理利用额外资源并获得良好财务回报的能力。企业风险投资部门也可以进行情报收集，帮助企业免受新的竞争威胁。此外，企业还可以利用其风投渠道去开拓存在长期战略利益的领域。企业风险投资既能从内观察新的发展机会，也能够提供获取可能的所有权、合资和特许经营以及使用新理念的机会，以迅速响应市场和需求的变化。随着竞争的加剧以及不确定性的增加，企业风险投资能够提供新的战略途径和选择。 这种方法已经被苹果、赛富时、惠普、Facebook、甲骨文、戴尔、易安信(EMC)、谷歌、思科以及其他技术型企业证明是成功的。 通过对自有资本和独立风投进行整合，企业风险投资部门能够扩大其投资的影响。尤其是当技术不确定性很高的时候，企业更能从中受益。例如，在金融服务领域，维萨公司(VISA)选择投资了Square公司。Square公司是一家移动支付初创企业，其主营业务是将智能手机和平板电脑转换成信用卡支付读卡器。 另一个优秀的案例是苹果公司的iFund，它是由苹果公司提供技术支持，由风投公司凯鹏华盈(Kleiner Perkins Caufield&Byers，KPcB)于2008年发起成立的。iFund提供了一种非常独特的杠杆，它鼓励技术进步，而这种技术要依赖于苹果的平台，并且能够增加对苹果自有产品的需求。截至2015年9月，苹果公司收购了70多家公司，同时为自己的iPhone和iPad产品打造了大量的创新型应用程序。这种方法以及需求文化帮助苹果公司成了所有上市公司中增长最快和资本最大化的公司之一。鉴于这一成功，其他人发起风险投资就不足为奇了。 加入风险投资游戏 企业一旦决定组建风险投资部门，选择与风险投资公司进行联合投资还是与企业风投合伙人合作就变得非常关键。鉴于本书的目的，我假设很多企业已经意识到组建一个风险投资部门的缺陷，并且早就放弃了这种方案。当然，我将排除英特尔投资公司，因为它是一个特例，它培育了一种独特的文化，并且将这种文化成功地与其风投关系联系在了一起。在决定直投初创企业、投资风投基金还是选择更保守的企业风投时都需要进行大量的研究，更重要的是要与你的长期战略保持一致。成熟的企业能够通过与风投团队合作，为它们的技术发展提供资金支持，以平衡其研发风险。 位置，位置，还是位置 尽管全球范围内有很多风险投资活动，技术创新中心和人才仍然不断从硅谷涌现。这是一个有着支持型生态链的独特之地，时刻准备着支持创业者成功创立初创企业的需要。这里气候宜人，生活环境很好，风景优美。斯坦福大学、加州大学伯克利分校、旧金山大学和圣克拉拉大学提供了丰富的研究成果，新知识和新专利源源不断，创业精神激励着毕业生来这里工作。因此，80%的风投公司和天使投资人都选择在硅谷安身，90%的最高的风险投资回报在这里产生也就不足为奇了。 P19-20 书评(媒体评论) 企业风险投资其实意在实现与企业主体业务的协同布局，而不是单纯的财务诉求导向，这不仅能够给初创企业带来更大的创新空间，而且还意味着未来可以为初创企业快速复制创新成果提供有力的技术、产品、渠道和营销等支持。企业要积极地预见未来并把握未来。一些企业风险投资行为今天看来也许只是一小步，但若干年后你会发现，这可能是具有历史意义的一大步。安德鲁·罗曼斯的这本《创投帝国》对于今天处于升级转型期的中国企业来说具有绝佳的参考意义。 余晨 易宝支付总裁 商业环境的变化如此之快，以至于没有一家企业能够紧紧跟上正在发生的事。每一家大公司都应当制订适合自己的企业风险投资计划。 范德音 IBM风险投资集团联合创始人 公平地说，并不是所有的企业风险投资公司都能兑现它们的增值承诺，但当它们这样做的时候，这无疑是加最有力的方法之一。《创般帝国》是企业家、风险投资人和企业风险投资家的必读书目之一。 弗雷德里克·龙博 思科公司企业国际发展部门负责人、高通风投（欧洲)联合创始人、安佰深公司前合伙人 作为投资人、咨询顾问、首席执行官和风险投资人，我相信《创投帝国》这本书提出的观点将更有助于你了解企业风险投资。无论你是在大公司、风投基金还是初创企业工作，我都希望你能够从本书中有所收获。 威廉·基尔默 英特尔资本公司欧洲部门前负责人 后记 硅谷天使投资人安德鲁·罗曼斯是百科全书式的风投大师，他的《创投帝国》一书是提供给投资人、创业者和商学院学生们的实战型风投著作，书中无处不传递出安德鲁关于企业创投的理念。书中引用了摩托罗拉、IBM、英特尔公司、瑞士电信集团、联想、沃尔沃等公司的创投案例，讲述了它们利用创投基金、孵化器、加速器和生态链进行企业创投的实践。安德鲁还分享了他对产业驱动型基金、企业家驱动型基金、财务型基金的洞察。如何能够拿到投资是创业者最关注的问题，想必创业者们都能够从本书中有所收益。创投资本的未来是投资人以及准备踏上资本之路的商学院学生和MBA最关心的问题，安德鲁也给出了自己的真知灼见，这对他们的职业生涯规划也大有裨益。 安德鲁高度关注本书的翻译，他本人非常看好中国经济的未来以及中国的创投市场，准备趁本书}H版之际，在中国发起成立风险投资基金。 安德鲁是实战大师，非常重视投资实践，所以他一直希望有实战经验的中国创投人来承担此书的翻译。我和合译者唐英凯教授在本书的翻译过程中与安德鲁进行了多次交流和沟通，力求用创投人专业的理解和专业的表达来传递他的本意。 在过去的几年中，我一直忙于自己的创投公司，天道酬勤，我投出了好的项目，联合创立的科技公司也得到了发展。 感谢合译者四川大学商学院唐英凯教授以及为本书出版做出贡献的朋友们，感谢家人的默默支持。 无论如何，翻译是一项无比重要的工作。由于受到英语水平的限制，错误之处在所难免，还请各位读者批评指正。 目录 引言 企业风险投资是一个非常值得研究的课题，它会使初创企业更成功，为创业者和投资人创造财富，并给大企业带来更大的价值。 01 动机与目标：为什么大企业要成立企业风险投资部门 驱动企业成立企业风投部门、运作企业风投项目的最重要因素是动机与目标明确。写下目标清单，请你的首席执行官、首席财务官、各业务部门负责人等高管在相关文件上签名，以驱动所有与企业风险投资部门战略和架构有关的决策的制定。需要特别注意的是要如何构建起企业风险投资与企业发展（并购业务）之间的协同关系。 02 企业风险投资案例分析 用50多个案例为你详细讲解：谷歌、微软、摩托罗拉、思科、IBM、联想集团、英特尔、沃尔沃、西班牙电信集团、德丰杰等世界顶级企业是如何进行企业风险投资的？它们的动机和目标分别是什么？它们在进行企业风险投资时使用了什么方式？主导这些企业风投计划和项目的风投家有着怎样的心路历程和真知灼见？ 03 企业如何选择加速器、孵化器和其他生态系统 企业想要获得外部创新必须战略先行，与加速器合作是选择之一。企业可以投资一个或多个加速器，但是投资独立加速器的风险很大，可能无法获得其所寻求的战略价值。实现战略目标的最简单方法是将安排员工在一个或多个独立加速器担任导师。考虑成立加速器的企业应当意识到大多数加速器的单位经济效益正在减少的这一事实，而且这可能是企业风险投资中盈利概率最低的一种投资方式。 04 企业风险投资对其他风投基金的投资—? 企业实现第1章中提及目标的最快、最可靠的方法就是先投资FoF，再进行直接投资。同时，这种方式也会降低失去时间和资本所带来的大部分金融风险。另外，能够帮助你始终对大环境保持关注的方法之一就是投资整合了所有风投策略的FoF。 05 对与企业风险投资公司、创业者和金融风险投资公司有关的企业风险投资的建议以及最佳实践 本章将为你解答以下问题：企业风险投资公司为何有令人失望之处？为什么企业需要调整步伐，以适应初创企业的发展速度？为什么企业风险投资需要企业内外部联动？如何构建你的企业风险投资交易以实现最优化？为什么要考虑优先谈判权和优先通知权？硅谷的企业风险投资办事处如何选址？有限合伙人（LP-IR）入驻计划是什么？ 06 首席执行官、企业创始人和风投的商战故事 对企业来说，重要的是要考虑推出新的企业风投计划或者运营一家刚成立的企业风投公司，来了解很多企业风险投资公司的声誉。创业者也应当与重视声誉的企业风投公司建立合作关系。 07 如何得到企业风险投资公司的投资 本章将为你解答以下问题：当你考虑从企业投资者那里拿到资金时，你需要知道些什么？如何与企业风险投资公司打交道并成功拿到投资？如何与大企业打交道？为什么说写邮件给风投公司或者企业风险投资公司是寻求投资的最佳办法？ 08 通过数据看企业风险投资 09 企业风险投资的未来：为优秀企业风险投资项目提出的建议 译者后记 序言 安德鲁·罗曼斯的这本《创投帝国：企业风险投资策略与最佳实践》在中国的出版，对于今天处于升级转型期的中国企业来说具有绝佳的参考意义。 许多企业在度过创业早期的艰难后面对的问题之一就是，会慢慢失去创业初期那种生机勃勃的创新活力。如何更进一步激活企业的创新活力，成为近几年处于升级转型期的中国企业重点关注的话题之一。 如何破题?陈春花老师出版了《激活组织》一书；和我联合发起“互联网大篷车”的宗毅提出了“裂变式创业”；海尔、视源等诸多企业都在激活企业创新实践中探索出了喜人的成果。 无论有多少种方式去激活企业创新，有一种重要的力量就是资本，而恰恰在这个问题上，埋头实干的企业家们往往会略感生疏或者浅尝辄止。 易宝自2003年开始做支付，迄今已经15年了。我们能够更好地找到金融与实业的结合点。今天，除了支付之外，易宝已经形成了一个生态体系，支付只是其中的一个板块。易宝旗下不仅拥有十多家公司，而且还专门成立了“创悟邦”，专注企业风险投资，孵化更具创新活力的企业。 为什么易宝如此重视企业风险投资呢? 第一，我们要应对人才挑战。今天，很多杰出人才对创业摩拳擦掌，跃跃欲试。他们已经不满足于在相对成熟的公司里做一位职业经理人，而是希望开辟属于自己的一片天地。公司已经无法简单地用高薪、高职位来留住这样的人才，但要轻易放走这样的人才实在可惜，所以从创新人才战略角度考虑，企业要考虑布局投资孵化。 初创企业通常与母公司既有业务关联性，又要在诸多方面实现合作和协同。初创企业的业务可以是新的，但其文化和价值观要与母公司保持亲缘性。很多初创企业的创始人就来自母公司，对母公司既有的业务流程和人员很熟悉，这意味着合作和协同从开始就有很强的信任基础，而且可以大幅度减少沟通成本和磨合成本。 第二，我们要应对创新的风险。目前技术呈加速发展趋势，而且出现了跨界交融趋势，市场环境也千变万化。步人成熟期的企业在某种程度上会求稳，这与创新需要的冒险精神可能产生抵触。 创新实践需要一支特种部队，成员不要多而要精，他们能够敏锐地感知环境的变化，这样做，失败了成本可控，而成功了收益无穷。需要注意的是，不仅仅要考量资金成本，还有人事、流程和业务的成本。独立的创新主体可以将风险控制在一定的范围内，实现风险与收益的平衡。 对于初创企业而言，创新往往集中在一些“精华”之处，而且对传统有一定的继承。更重要的是，诸如人力、财务和营销等部门完全可以利用母公司既有的资源，不需要从头开始摸索，这样就可以全力以赴地做自己喜欢和擅长的事情。 第三，我们要实现未来与现在的平衡。短视的企业注定要被淘汰出局，但市场的状况又常常迫使企业聚焦眼前，这个时候就要考虑平衡长期布局和短期业务的冲突和矛盾。而长期布局存在一个挑战，即未来的方向并不总是那么明确，企业往往会面临很多选择，不知道哪一个才是正确的。只有尝试进行企业风险投资，对可能的方向提前探索，企业在未来才更有把握找到正确的方向。 初创企业需要的不仅仅是资金，如果只是单纯需要资金，有很多风投机构都可以提供，它们更需要的是一旦创新有了好苗头，资源就能够快速复制创新的成果，从而助力企业快速进入良性发展的轨道。 企业风险投资其实意在实现与企业主体业务的协同布局，而不是单纯的财务诉求导向，这不仅能够给初创企业带来更大的创新空间，而且还意味着未来可以为初创企业快速复制创新成果提供有力的技术、产品、渠道和营销等支持。 过去二三十年，互联网实现了大部分商业应用，商业环境已经发生了巨大的变化。而且如今，无论人工智能、区块链还是更多的技术创新，都会给未来的商业世界提供无穷的想象空间。企业要积极地预见未来并把握未来。一些企业风险投资行为今天看来也许只是一小步，但若干年后你会发现，这可能是具有历史意义的一大步。 内容推荐 企业风险投资是一种创新型的投资组织形式，早已成为风险投资领域一种现象级的重要组成部分。周宏亮、唐英凯译的《创投帝国(企业风险投资策略与最佳实践)》作者安德鲁·罗曼斯曾担任过技术创始人、并购银行家、天使投资人以及风险投资家，有丰富的企业风险投资实战经验。在本书中，他通过介绍谷歌、微软、摩托罗拉、思科、IBM、联想集团、英特尔、沃尔沃、西班牙电信集团、德丰杰等世界企业的企业风险投资实践，为企业风险投资人、风投和创业者回答了以下问题： 企业风险投资是什么？它与金融风投、风险投资有什么区别？它在风投生态系统中扮演着何种重要角色？如何构建你的企业风险投资交易以实现优化？ 企业风险投资能够帮助企业实现哪些战略价值和财务价值？带来哪些回报？为什么需要企业内外部联动？ 企业风险投资能够为其投资的公司提供哪些差异化价值？ 企业如何寻找到外部创新，并将其引入企业内部、传递给客户？ 为什么大公司要成立企业风险投资部门？它们的动机和目标是什么？如何促进企业风险投资部门与企业之间实现良好的沟通？ 世界顶级企业是如何进行企业风险投资的？它们在进行企业风险投资时使用了哪些方式？ 作为创业者，如何与企业风险投资公司打交道并成功拿到投资？如果企业风险投资找上门来，应当如何应对？ 编辑推荐 安德鲁·罗曼斯著周宏亮、唐英凯译的《创投帝国(企业风险投资策略与最佳实践)》通过采访超过100位风险投资家、独立风险投资人、创业公司CEO、银行家和律师，作者将他们的投资智慧集合成册，出版了这本关于企业风险投资的书。本书为如何从风险投资公司获得资本、如何为了实现国际化成长而与大公司建立合作伙伴关系、如何规避潜在风险等问题提供了建议。企业需要建立起自己的风险投资部门来进行外部创新，并且学习如何通过风险投资、合作关系以及并购为企业引入新鲜血液。 |